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一、什么是融資融券交易：

融資融券交易，又稱信用交易，分為融資交易和融券交易。通俗地說，融資交易就是投資者以其資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入資金用于證券買入，并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息；融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入證券賣出，在約定的期限內(nèi)，買入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用。

二、融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別：

1、對資金和證券的要求不同

投資者從事普通證券交易買入或賣出時(shí)，須足額交付資金或證券。而從事融資融券交易時(shí)，投資者只需交納一定的保證金，即可進(jìn)行保證金一定倍數(shù)的買賣。

2、法律關(guān)系不同

投資者從事普通證券交易時(shí)，其與證券公司之間只存在委托買賣的關(guān)系；而從事融資融券交易時(shí)，其與證券公司之間不僅存在委托買賣的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系。

3、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和交易權(quán)利不同

投資者從事普通證券交易時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)完全由其自行承擔(dān)，所以幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種；而從事融資融券交易時(shí)，如不能按時(shí)、足額償還資金或證券，還會給證券公司帶來風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)買賣證券。

三、滿足以下認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的投資者可參與融資融券交易：

1、個(gè)人客戶必須是年滿十八周歲有完全民事行為能力的自然人，具有合法的證券投資資格；

2、機(jī)構(gòu)客戶必須是經(jīng)合法登記的法人，具有合法的證券投資資格；

3、客戶普通賬戶為規(guī)范賬戶且交易結(jié)算資金已經(jīng)納入第三方存管;

4、客戶從事證券交易滿6個(gè)月及以上；（專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者除外）

5、客戶最近20個(gè)交易日日均證券類資產(chǎn)50萬元（含）以上；（專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者除外）

6、未與其他證券公司簽訂融資融券業(yè)務(wù)合同；

7、客戶在以往交易中無重大違約事項(xiàng)，信譽(yù)良好；

8、客戶具備較豐富的證券投資經(jīng)驗(yàn)、融資融券交易能力、盈利能力和較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

四、融資融券交易對投資者的影響：

1、融資融券為投資者提供了新的贏利模式

對于資金不足或長線持有藍(lán)籌股的投資者而言，在股票上升趨勢明朗的情況下，可以通過融資交易來借錢購買證券，只要證券上漲的幅度足以抵消投資者需要支付的融資利息，投資者就可以獲得收益。同樣，在股票處于單邊下跌的時(shí)候，投資者通過融券交易，可以選擇高估股票作空的機(jī)會，在股票下跌中獲得賺錢的機(jī)會。

2、融資融券的杠桿效應(yīng)帶來了放大的收益與虧損

投資者在進(jìn)行融資融券交易時(shí)通過向證券公司融資融券，可以擴(kuò)大交易籌碼，即利用較少資本來獲取較大的利潤，這就是融資融券交易的杠桿效應(yīng)。但是融資融券的這種杠桿效應(yīng)也是一把“雙刃劍”，在放大了收益的同時(shí)，必然也放大了風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者交易方向判斷失誤或操作不當(dāng)，則虧損可能相當(dāng)嚴(yán)重。

3、有利于增加反映證券價(jià)格的信息

信用交易中產(chǎn)生的融資余額（每天融資買進(jìn)股票額與償還融資額間的差額）和融券余額（每天融券賣出股票額與償還融券間的差額）提供了一個(gè)測度投機(jī)程度及方向的重要指標(biāo)：融資余額大，股市將上漲；融券余額大，股票將下跌。融資融券額越大，這種變動(dòng)趨勢的可信度越大。

五、融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)：

除具有普通交易具有的政策風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)外，融資融券交易還蘊(yùn)含其特有的杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，以及信用、法律等其他風(fēng)險(xiǎn)。

1、杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)

融資融券交易具有杠桿交易特點(diǎn)，投資者在從事融資融券交易時(shí)，如同普通交易一樣，要面臨判斷失誤、遭受虧損的風(fēng)險(xiǎn)。由于融資融券交易在投資者自有投資規(guī)模上提供了一定比例的交易杠桿，虧損將進(jìn)一步放大。

2、強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)

融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買賣關(guān)系外，還存在著較為復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，以及由于債權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的擔(dān)保關(guān)系。證券公司為保護(hù)自身債權(quán)，對投資者信用賬戶的資產(chǎn)負(fù)債情況實(shí)時(shí)監(jiān)控，在一定條件下可以對投資者擔(dān)保資產(chǎn)執(zhí)行強(qiáng)制平倉。

3、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)管部門和證券公司在融資融券交易出現(xiàn)異常、或市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，將對融資融券交易采取監(jiān)管措施，以維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行，甚至可能暫停融資融券交易。這些監(jiān)管措施將對從事融資融券交易的投資者產(chǎn)生影響，投資者應(yīng)密切關(guān)注，提前預(yù)防。

4、其他風(fēng)險(xiǎn)

投資者在從事融資融券交易期間，如果證券公司調(diào)高融資利率或融券費(fèi)率，投資者將面臨融資融券成本增加的風(fēng)險(xiǎn)；投資者在從事融資融券交易期間，如果因身份證件和交易密碼等保管不善或者將信用賬戶出借給他人使用，可能遭受意外損失，因?yàn)槿魏瓮ㄟ^密碼驗(yàn)證后提交的交易申請，都將被視為投資者自身的行為或投資者合法授權(quán)的行為，所引起的法律后果均由該投資者承擔(dān)；等等。

投資者在參與融資融券交易前，應(yīng)認(rèn)真學(xué)習(xí)融資融券相關(guān)法律法規(guī)、掌握融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則，閱讀并理解證券公司融資融券合同和風(fēng)險(xiǎn)揭示條款，充分評估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、做好財(cái)務(wù)安排，合理規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)。